Der bekannte Sänger und Komiker Jimmy Durante leitete die Unterhaltung mit Musik des kubanischen Bandleaders Xavier Cugat. Einige der Hollywood-Freunde des berüchtigten Gangsters Benjamin "Bugsy" Siegel, darunter die Schauspieler George Raft, George Sanders, Sonny Tufts und George Jessel, waren anwesend.
Die Eröffnung des Flamingo Hotels war jedoch ein Reinfall. Schlechtes Wetter hielt viele andere Hollywood-Gäste davon ab, anzukommen. Und weil die Spieler keine Zimmer im Hotel hatten, nahmen sie ihre Gewinne und spielten woanders. Das Casino verlor in der ersten Betriebswoche 300.000 US-Dollar.
Siegel und seine New Yorker „Partner“ hatten 1 Million US-Dollar in eine Immobilie investiert, die Billy Wilkerson, Eigentümer des Hollywood Reporter und einige sehr beliebte Nachtclubs im Sunset Strip, bereits im Bau hatte. Wilkerson hatte den Sunset Strip in Las Vegas nachbauen wollen, mit einem Hotel im europäischen Stil mit luxuriösen Zimmern, einem Spa, einem Gesundheitsclub, einem Ausstellungsraum, einem Golfplatz, einem Nachtclub und einem gehobenen Restaurant. Aufgrund der hohen Materialkosten unmittelbar nach dem Krieg ging ihm jedoch bald das Geld aus.
Siegel, der das größte Interesse an der Rennsportzeitschrift Trans America Wire hatte, zog es 1945 nach Las Vegas, weil er sich für legalisiertes Glücksspiel und Off-Track-Wetten interessierte. Er kaufte das El Cortez Hotel für 600.000 Dollar und verkaufte es später für 166.000 Dollar Gewinn.
Siegel und seine Freunde der organisierten Kriminalität nutzten die Gewinne, um Wilkerson dazu zu bewegen, neue Partner aufzunehmen. Siegel übernahm das Projekt und überwachte das Gebäude, benannte es nach seiner Freundin Virginia Hill, deren Spitzname wegen ihrer roten Haare und langen Beine „The Flamingo“ war.
Zwei Wochen nach der Eröffnung schloss das Flamingo. Es wurde am 1. März 1947 als The Fabulous Flamingo wiedereröffnet. Siegel hat Wilkerson im April vertrieben, und im Mai meldete das Resort einen Gewinn, der jedoch nicht ausreichte, um Siegel zu retten.
In der Überzeugung, dass Siegel ihnen keine "Quadrat-Zählung" gegeben hat, wird allgemein angenommen, dass seine Partner in der organisierten Kriminalität ihn getötet haben, als er die Zeitung am 20. Juni 1947 im Herrenhaus von Hill's Beverly Hills las. Hill war in Paris, nachdem er 10 Tage zuvor mit Siegel gekämpft hatte. Das Verbrechen ist bis heute ungelöst.
Nach einer Reihe von Namens- und Eigentümeränderungen ist das Hotel heute als The Flamingo Las Vegas bekannt und wird von Harrah's Entertainment geführt. Das Anwesen bietet 3.626 Hotelzimmer und ein 77.000 Quadratmeter großes Casino.
