Die Musikindustrie ist bekannt für ihre kreativen Buchhaltungspraktiken und für belastende Verträge, die sogar einige der meistverkauften Künstler dauerhaft bei ihren Plattenfirmen verschulden können. In einem typischen Plattenvertrag gibt ein Plattenlabel einem Künstler einen bestimmten Geldbetrag für zukünftige Einnahmen aus Lizenzgebühren. Da jedoch die Kosten für Studiozeit, Marketingunterstützung und Tourkosten vom Label „wieder eingenommen“ werden müssen, bevor ein Künstler Lizenzgebühren erhält, verkaufen viele Künstler, die Aufnahmeverträge unterzeichnen, nie genug Platten, um ihren Vorschuss zu „verdienen“. Dieses System bricht wirklich zusammen, wenn ein meistverkaufter Künstler oder eine Gruppe wie TLC oder Run-DMC trotz des Verkaufs von Millionen von Schallplatten tief in der Schuld seines Plattenlabels steckt. Dies sind nur zwei Gruppen, die eine Strategie verfolgt haben, die durch das Rock'n'Roll-Hall-of-Fame-Mitglied Tom Petty bekannt wurde, als er 1979 an diesem Tag Insolvenz anmeldete, um sich von seinem Vertrag mit Shelter Records zu befreien.
Zum Zeitpunkt der Insolvenz von Tom Petty hatte er für die beiden bereits hinter ihm liegenden Hit-Alben wenig zu zeigen: 1976 Tom Petty und die Herzensbrecher (mit den Hit-Singles "Breakdown" und "American Girl") und 1978 Du wirst es bekommen! Petty war mit den Bedingungen seines Vertrags mit Shelter Records nicht einverstanden und griff nach dem Verkauf von Shelter durch ABC an den Industrieriesen MCA, um sich als Free Agent zu deklarieren. Nach seinen eigenen Worten würde er nicht "wie ein Stück Fleisch gekauft und verkauft" werden. (Egal, dass es sich bei dem Geschäft tatsächlich um eine erneute Akquisition handelte, da Shelter und damit Pettys Vertrag tatsächlich im Besitz von MCA war bevor er von ABC übernommen wurde.) Petty weigerte sich, die Veröffentlichung seines nächsten Albums zuzulassen, und ging sogar so weit, die Kosten für die Aufnahme selbst zu tragen, so dass ihm Schulden in Höhe von 500.000 USD blieben. Zu diesem Zeitpunkt meldete er Insolvenz an, in der Hoffnung, im Rechtsstreit um die Brauerei Druck auszuüben, indem das Insolvenzgericht einen äußerst ungünstigen Vertrag für nichtig erklärte, den Petty unter Zwang unterschrieben zu haben glaubte.
Letztendlich blinzelte MCA und erklärte sich damit einverstanden, Petty von seinem bestehenden Vertrag zu befreien, unterschrieb jedoch sofort einen Vertrag über 3 Millionen US-Dollar mit einem brandneuen Tochterlabel, das speziell für diesen Zweck geschaffen wurde. Das Album, das Petty zurückgehalten hatte, Verdammt die Torpedos (mit den Singles "Refugee" und "Don’t Do Me Like That"), das als Double Platinum ausgezeichnet wurde und Tom Petty und The Heartbreakers zu wahren Superstars machte. Aber wenn MCA glaubte, dass die Auseinandersetzungen mit Petty zu diesem Zeitpunkt hinter ihnen lagen, täuschten sie sich zutiefst. 1981 drohte Petty erneut, sein neues Album zurückzuhalten, Harte Versprechenals MCA seine Absicht bekannt gab, es für 9,98 US-Dollar mehr zu verkaufen als der zu diesem Zeitpunkt übliche Einzelhandelspreis. Zu der Zeit sagte Tom Petty: "Wenn wir nicht einstehen, werden die Rekorde eines Tages 20 US-Dollar betragen." Und wieder stimmte MCA schließlich zu und verkaufte das Album im Einzelhandel für die damals üblichen 8,98 US-Dollar
